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2023Q1计算机行业基金重仓比例持续上升,超配比率大幅上升:计算机行业2023年Q1基金持仓占比为7.40％,较2022年Q1同比提升了3.82pct,较2023Q4环比提升了3.05pct。对比计算机行业流通市值占全部A股流通市值的比例,2023年Q1计算机行业基金持仓的适配比例为7.40％,超配了2.07pct,超配比例大幅上升。

重仓股仍为各细分领域龙头,AI算力、算法及应用相关标的获资金积极加仓:从持股市值看,2023年Q1计算机行业的前十大重仓股分别为金山办公、海康威视、恒生电子、科大讯飞、广联达、纳思达、深信服、同花顺、宝信软件、中科创达。重仓持股市值多数环比上升,仅纳思达和中科创达持股市值环比下降。从持股市值变动看,2023年Q1获基金加仓的前十大个股分别为金山办公、海康威视、科大讯飞、同花顺、大华股份、恒生电子、三六零、中科曙光、紫光股份、宝信软件。综合持股数量变动和股价变动情况来看,绝对市值的变动大多是由持股数量的上升驱动。从基金加仓的标的来看,AI算力、算法及应用相关标的等领域是目前资金关注的重要方向。

计算机行业基金持仓抱团程度持续缓解:2023年Q1计算机行业基金持仓前5、前10、前20个股市值占整体计算机行业基金持仓市值的比例分别为43.86％、56.24％、76.31％,较2022年Q4分别变化了-5.48pct、-11.49pct、-4.68pct,基金对于头部标的的配置集中度已经连续三个季度下降,表明资金逐步开始寻求多元化配置。

投资建议:2023年Q1行业基金持仓比例环比持续上升,超配比率大幅提升,显示机构对计算机行业预期回暖。持仓集中度显著降低,资金寻求均衡配置,行情有望从头部标的扩散至全行业。从基金配置的标的来看,AI算力、算法、应用相关公司获资金大幅加仓,我们预计随着国内大模型的发布和相关应用的不断落地,市场对AI的关注度仍将保持高位,建议关注AI算力产业链相关厂商,以及卡位优质应用场景的垂直领域龙头厂商。

风险因素:AI商业化落地进展不及预期、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。